[마켓인사이트] 금영엔터, 연내 코스닥 상장한다

[마켓인사이트] 효성그룹 건설사 진흥기업, 매물로 나온다

▶마켓인사이트 4월 30일 오후 4시11분올초 7년여 만에 워크아웃(기업개선작업)을 졸업한 효성그룹 계열 건설사 진흥기업이 매각 절차를 밟는다. 효성그룹이 이 회사를 인수한 지 10여 년 만에 다시 매물이 됐다.30일 투자은행(IB)업계에 따르면 채권단은 지난 25일 회의를 열고 진흥기업을 매각하기로 결정했다. 매각주관사는 삼정KPMG가 맡을 것으로 알려졌다. 시장에선 경영권을 보유한 효성그룹 지분도 채권단 지분과 함께 매물로 나올 것으로 예상하고 있다.진흥기업 최대주주는 지난해 효성이 인적분할해 설립한 효성중공업(지분율 48.19%)이다. 우리은행(25.28%)과 산업은행(7.58%) 등 30여 개사로 구성된 채권단도 지분 44%가량을 보유하고 있다. 효성그룹과 채권단 지분을 합하면 매각 대상 지분은 92% 수준이다.채권단 관계자는 “지난주 채권단 회의에서 매각하기로 결정했다”며 “기업 재무상황이 개선된 만큼 인수 희망자를 찾을 수 있을 것”으로 기대했다.1959년 설립한 진흥기업은 2000년대 초 ‘더블파크’ 등 브랜드를 앞세워 공격적으로 주택건설 사업을 벌였다. 2008년 931억원에 효성그룹에 팔렸다. 당시 불어닥친 글로벌 금융위기 속에 아파트 분양시장이 침체하자 2009년부터 대규모 적자를 내기 시작했다. 2011년 자본잠식 위기에 처해 워크아웃을 신청한 데 이어 그해 5월 채권단 관리 체제에 들어갔다.2012년, 2014년, 2017년 세 차례에 걸쳐 채권단의 출자 전환과 효성 측의 유상증자를 거쳤다. 이 과정에서 효성그룹은 수천억원 규모 자금을 투입했지만 회사 재무상태가 좋아지기까지는 오랜 시간이 걸렸다. 2017년 효성과 채권단이 보유한 주식을 2 대 1로 감자하는 동시에 유상증자를 병행하면서 자본 잠식에서 벗어났다. 2016년 당기순손실 752억원을 냈지만 2017년에는 218억원의 순이익으로 돌아섰다. 지난해에도 60억원의 당기순이익을 올렸다.진흥기업은 외부전문기관 실사를 거쳐 올 1월 1일 워크아웃을 졸업했다. 워크아웃에 들어간 지 7년 반 만이다. 채권단은 워크아웃 종료를 결정하면서 진흥기업을 매각하기로 효성 측과 합의한 것으로 알려졌다.진흥기업의 지난해 매출은 6711억원, 영업이익은 350억원, 당기순이익은 60억원이었다. 작년 7월 기준 시공능력평가액은 5688억원, 도급순위는 58위다.유가증권시장에 상장한 진흥기업 주가는 이날 전날과 같은 1910원에 장을 마쳤다. 이 회사 시가총액은 2779억원이다.이상은 기자 selee@hankyung.com

[마켓인사이트] CJ그룹 승계 키워드는 '올리브영·우선주·배당'

▶마켓인사이트 4월 30일 오후 4시10분CJ그룹 3세인 이선호 CJ제일제당 부장(사진)이 처음으로 지주회사인 CJ 지분을 확보하기로 하면서 승계 작업이 급물살을 타고 있다. 투자은행(IB)업계에선 그룹 계열사 가운데 이 부장이 가장 많은 지분을 보유한 CJ올리브영의 기업가치를 키우고, 지주사인 CJ의 배당을 늘리는 방식으로 추가 승계 작업을 이어갈 것으로 예상하고 있다. 이 부장은 이재현 그룹 회장의 장남이다.30일 IB업계에 따르면 지난 29일 CJ올리브네트웍스의 분할 계획 발표를 시작으로 그룹의 경영권 승계 작업이 본격화할 전망이다. 그룹은 자회사인 CJ올리브네트웍스를 정보기술(IT) 법인(가칭 CJ올리브네트웍스)과 건강·미용 용품 유통체인(가칭 CJ올리브영)으로 인적분할하기로 했다.이후 지주사인 CJ의 자기주식을 분할되는 IT 법인의 주주들에게 교부, IT 법인을 100% 자회사로 만든다는 구상을 공개했다. 연말까지 이 작업을 마무리하면 이 부장은 CJ 지분 2.25%(보통주와 우선주 합계 기준)를 확보하게 된다. 그는 지난해 2조3000억원대 매출을 올린 CJ올리브네트웍스의 2대 주주(지분율 17.97%)다.업계에서는 그룹 차원에서 분할 신설회사인 CJ올리브영의 기업가치 제고 작업도 서두를 것으로 내다봤다. CJ올리브영은 인적분할하기 때문에 이 부장은 CJ올리브영 지분 17.97%를 갖게 된다. 이 부장이 유의미한 지분율을 보유하고 있는 유일한 계열사다.그룹은 CJ올리브영의 글로벌 사업 강화를 목적으로 투자 유치 및 기업공개(IPO)를 고려하고 있다고 발표했다. 2014년 CJ시스템즈와 합병 5년 만에 다시 독립하는 CJ올리브영을 더욱 키워 이 부장의 지분 가치를 극대화하거나 매각할 가능성이 제기된다. 이번 분할 시 전제가 된 CJ올리브영의 기업가치는 6600억원 수준이었다.한 업계 관계자는 “승계 자금을 마련하기 위해서는 이 부장의 지분율이 높은 CJ올리브영을 활용해야 하는 상황”이라고 말했다. 이 회장은 2015년 말 이 부장과 장녀 이경후 CJ ENM 상무 등에게 CJ올리브네트웍스 지분 전량의 증여를 마쳤고, 그 결과 회사는 그룹 승계의 핵심으로 떠올랐다.지주사인 CJ가 지난해 상장 이후 처음으로 신형우선주(주당 0.15주 배당)를 배당한 이유도 이 부장의 승계와 관련 있다는 분석이 나온다. 이 신형우선주 보유자는 의결권을 행사하지 못하는 대신 보통주보다 많은 배당금을 받을 권리를 지닌다. 발행 후 10년이 지나면 보통주로 전환할 수 있다. 1990년생으로 아직 20대 후반인 이 부장이 이 신형우선주를 확보한 뒤 30대 후반에 접어들 때 보통주로 바꾸면 의결권을 강화할 수 있다.통상 주식시장에서 의결권이 없는 우선주는 보통주보다 저렴한 편이다. 이 부장이 신형우선주를 매집하거나 부친인 이 회장으로부터 증여받아 승계 비용을 절감할 수도 있다. CJ의 최대주주인 이 회장은 신형우선주 184만여 주를 보유하고 있다.그룹 지주사인 CJ가 적극적으로 현금·주식 배당에 나설 가능성도 점쳐진다. CJ는 최근 2년 동안 보통주 한 주당 1450원을 배당했다. 같은 수준의 배당을 지급한다고 가정하면 이 부장은 올해 현금배당으로 약 12억원을 챙길 수 있다. 현금은 지분 확대나 증여에 따른 세금 납부 재원으로 쓰일 수 있다.이고운/김진성 기자 ccat@hankyung.com

캐리소프트, 이르면 8월 코스닥 입성

유튜브 채널 ‘캐리와 장난감 친구들’(사진)로 유명한 유아동 콘텐츠 기업 캐리소프트가 코스닥시장 상장 채비에 본격적으로 나섰다. 캐리소프트는 미래 성장성은 높지만 아직 사업이 본궤도에 오르지는 못한 기업에 상장 요건을 완화해주는 ‘사업모델기반 특례상장’을 활용해 코스닥 입성에 도전한다.캐리소프트는 한국거래소 코스닥시장본부에 상장예비심사를 30일 청구했다. 기업공개(IPO) 대표주관사는 미래에셋대우다. 투자은행(IB)업계에서는 캐리소프트의 기업가치를 1000억원 수준으로 보고 있다. 상장예비심사 승인을 받는 대로 증권신고서를 내고 수요예측(기관투자가 대상 사전청약)과 일반청약을 거쳐 오는 8월 코스닥 상장을 완료하는 걸 목표로 하고 있다.2014년 설립된 캐리소프트는 200만 명 이상의 구독자를 확보한 유튜브 채널 캐리와 장난감 친구들로 유명해졌다. 파워 인플루언서에 의존하는 대신 콘텐츠의 지식재산권(IP) 확보에 주력하면서 사업의 안정성을 확보했다는 평가를 받고 있다. 캐리, 엘리, 케빈 등 유아동 사이에서 큰 인기를 누리는 캐릭터의 IP를 활용한 키즈카페, 공연, 모바일게임 등의 사업도 하고 있다.캐리소프트는 지난해 매출 100억원에 영업손실 4억원, 순손실 22억원을 냈다. 지난해 매출은 2017년(64억원)보다 55.4% 급증했지만 적자는 이어지고 있다. 이에 대해 미래에셋대우 관계자는 “캐리소프트가 보유한 타 기업의 지분과 관련한 평가손실이 반영되며 적자가 났다”며 “연내에 영업이익이 흑자로 돌아설 것”이라고 말했다.캐리소프트는 사업모델기반 특례상장을 위해 진행한 외부 전문기관의 평가에서 ‘AA’와 ‘A’ 등급을 받았다. IB업계에서는 사업모델기반 특례상장이 성사되는 사례가 나올 수 있을지 주목하고 있다. 캐리소프트에 앞서 번역 플랫폼 운영기업인 플리토도 지난 1일 사업모델기반 특례상장을 위한 상장예비심사를 청구했다.캐리소프트의 최대주주는 창업자인 박창신 대표(지분율 29.89%)다. KT-DSC창조경제청년창업투자조합도 지분(12.61%)을 보유하고 있다.이우상 기자 idol@hankyung.com